久期财经讯，5月27日，穆迪确认上海商业银行有限公司(Shanghai Commercial Bank Limited，简称“上海商业银行”)的长期本币和外币存款评级为“A1”，并将其展望从稳定下调为负面。

穆迪还确认上海商业银行的短期本/外币存款评级为“P-1”;基础信用评估(BCA)和调整后BCA为“a2”;长/短期交易对手风险评估(CRA)为“Aa2(cr)/P-1(cr)”;长/短期本/外币交易对手风险评级(CRR)为“Aa3/P-1”;外币次级评级为“A3(hyb)”。

评级理据

将上海商业银行的展望下调至负面，反映资产质量进一步恶化对该行信用状况造成的下行压力，由于信用成本上升，这将影响该行的盈利能力。

对该银行评级和评估的确认，是基于该银行的资本状况良好，流动性强，对市场资金的依赖程度低，这些因素为该银行迄今所经历的盈利能力减弱和资产质量恶化提供了缓冲。

由于经营环境的影响，穆迪预计上海商业银行的贷款组合的资产风险将保持在较高水平。减值贷款增加，加上贷款损失拨备下降，可能导致拨备需求增加，可能对该行未来12个月的盈利能力构成压力。此外，如果香港特区房地产市场持续低迷，导致抵押品价值下降，违约造成的损失也可能上升。

截至2023年底，该银行的减值贷款比率从2023年6月底的0.86%上升至2.84%。这一增长主要是源于中小企业借款人的信用状况恶化以及与房地产相关的贷款。地产投资及地产发展贷款占该行用于香港特区贷款总额的17%。截至2023年12月底，该银行的减值贷款覆盖率低至15%。

尽管该行在中国内地商业地产(CRE)的业务很少，但由于美国房地产市场复苏缓慢、利率持续上升以及入住率下降，该行在美国的贷款将面临压力。截至2023年底，美国贷款占其贷款总额的29%，并有大量房地产敞口。

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由于风险加权资产(RWA)增长温和，未来12-18个月，该银行的资本状况将保持强劲，有利于其评级。其有形普通股权益(TCE)与RWA的比率应保持强劲，高于19%。穆迪预计，该银行的内部资本生成将保持稳健，尽管有所下降，而且其较低的派息率将有助于保持其资本化。

穆迪预计，由于信用成本上升、净息差(NIM)降低以及拨备需求可能增加，银行的盈利能力在未来12-18个月仍将较弱。

上海商业银行的资金来源将保持稳健，流动性也将极其强劲。该银行的资金主要来自客户存款，尽管其存款基数相对集中。截至2023年12月底，该银行的流动性比率(以流动银行资产与有形银行资产之比衡量)为52%，在香港特区同业中处于最高水平。

上海商业银行的“a2” BCA是基于香港特区强劲的宏观经济状况。穆迪使用银行主要市场的银行体系宏观概况的贷款加权平均值，包括中国内地、中国香港特区、美国、以及亚太地区(不包括日本和澳大利亚)。

上海商业银行由上海商业储蓄银行股份有限公司(Shanghai Commercial and Savings Bank Ltd.)持有多数股权。该银行占其母公司资产的很大一部分，而穆迪并未将任何母公司支持的提升纳入该银行“a2”的调整后BCA。

此外，考虑到上海商业银行在香港特区的存款市场份额很小，没有将政府支持的任何提升计入该行的评级。

由于上海商业银行在香港特区注册成立网上低息股票资配开户，穆迪根据其高级违约损失率(LGF)分析该行的负债，这是一种运营处置机制。根据分析，银行的长期CR评估受益于调整后BCA，上调了三个子级，其CRR上调两个子级，其长期存款评级上调一个子级。

上海商业银行的A3(hyb)次级债务评级包含了(1)该行调整后的BCA为a2;(2)根据穆迪高级LGF分析，以及根据其调整后的BCA下调一个子级;(3)穆迪假设政府支持损失吸收工具的概率较低，导致评级不上调。

可能导致评级上调或下调的因素

鉴于上海商业银行的存款评级展望为负面，该行存款评级在未来12至18个月内不太可能上调。

如果:(1)穆迪看到资产质量有实质性改善，更接近银行的历史平均水平，同时在未来12至18个月内盈利能力有所改善;(2)银行负债结构未发生重大变化，穆迪可能会将前景调整为稳定。

另一方面，如果调整后的BCA被下调，或者其次级债务的从属地位导致存款人LGF更高，穆迪可能会下调该银行的评级。如果：(1)银行资本化显著下降，其TCE/RWA比率持续低于16%;(2)资产质量在未来12至18个月内未显示出接近该银行历史平均减值贷款率的重大改善迹象;或者(3)盈利能力下降，净利润/有形资产比率降至0.6%以下，则可能下调该银行的BCA。

上海商业银行在香港特区注册成立，截至2023年12月底，报告的并表后总资产为2299亿港元。